Arm Aktie: Rekordumsatz trifft auf hohe Erwartungen im KI-Boom

Arm Aktie – Kann der KI-Boom weitertragen? — Arm profitiert von wachsender Nachfrage nach Rechenzentren, Serverchips und KI-Infrastruktur, während die hohen Erwartungen an weiteres Wachstum bestehen bleiben.

Arm hat im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 neue Rekordzahlen vorgelegt. Der Umsatz stieg um 27 Prozent auf 1,44 Milliarden US Dollar und lag damit über den Erwartungen. Besonders stark entwickelte sich das Lizenzgeschäft, während die Royalty Erlöse langsamer zulegten. Für das laufende Quartal stellte Arm erneut mehr Umsatz als vom Markt erwartet in Aussicht. Trotzdem reagierte die Aktie verhalten. Nach einem Schlusskurs von 191,80 US Dollar am 4. November gab das Papier nachbörslich weiter nach. Anleger fragen sich zunehmend, ob das starke KI Wachstum die ambitionierte Bewertung dauerhaft rechtfertigen kann.

Lizenzumsatz springt um 50 Prozent

Der wichtigste Wachstumstreiber war das Lizenzgeschäft. License and Other Revenue stieg um 50 Prozent auf 773 Millionen US Dollar. Die Royalty Erlöse legten dagegen lediglich um acht Prozent auf 670 Millionen US Dollar zu. Arm erklärt das starke Lizenzwachstum mit hoher Nachfrage nach neuer IP und mehreren größeren Vertragsabschlüssen. Für die kommenden Jahre ist dieser Bereich besonders wichtig, weil neue Lizenzen später zusätzliche Royalty Einnahmen erzeugen können, sobald die entsprechenden Chips in größeren Stückzahlen produziert werden.

Rechenzentren werden zum zentralen KI-Wachstumstreiber

Besonders stark gewinnt Arm bei Rechenzentren an Bedeutung. Die Royalty Erlöse aus diesem Bereich haben sich gegenüber dem Vorjahr verdoppelt. Bei den größten Hyperscalern lag der Anteil von Arm basierten Servern 2025 bereits bei mehr als 50 Prozent und soll nach Unternehmensangaben bis Ende 2026 auf über 60 Prozent steigen. Zusätzlich treibt Arm den eigenen AGI CPU voran. Für die Geschäftsjahre 2027 und 2028 erwartet das Unternehmen zusammen bis zu zwei Milliarden US Dollar Umsatz mit diesem Produkt. Erste kommerzielle Auslieferungen sind für das vierte Geschäftsquartal geplant.

Marktgedanke: Arm profitiert stark davon, dass Rechenzentren für künstliche Intelligenz immer mehr Rechenleistung bei möglichst niedrigem Stromverbrauch benötigen. Gleichzeitig ist ein großer Teil dieses Wachstums bereits in der Bewertung enthalten. Für die weitere Kursentwicklung dürfte deshalb entscheidend sein, ob aus dem starken Lizenzgeschäft dauerhaft höhere Royalty Einnahmen entstehen und der neue AGI CPU die hohen Umsatzerwartungen erfüllt.

Bereinigter Gewinn steigt, GAAP Gewinn fällt

Bei der Profitabilität zeigt sich ein gemischtes Bild. Das bereinigte operative Ergebnis stieg um 37 Prozent auf 638 Millionen US Dollar und die bereinigte operative Marge verbesserte sich von 41,1 auf 44,2 Prozent. Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 0,52 US Dollar nach 0,39 US Dollar im Vorjahr. Nach GAAP fiel der Nettogewinn dagegen um 45 Prozent auf 130 Millionen US Dollar. Ein Grund sind hohe Investitionen in Forschung und Entwicklung. Die GAAP Ausgaben dafür stiegen auf 857 Millionen US Dollar.

Q3 Prognose liegt leicht über den Erwartungen

Für das dritte Geschäftsquartal erwartet Arm einen Umsatz von rund 1,54 Milliarden US Dollar mit einer Schwankungsbreite von 50 Millionen US Dollar. Analysten hatten laut Reuters im Schnitt etwa 1,53 Milliarden US Dollar erwartet. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll ungefähr 0,56 US Dollar erreichen. Gleichzeitig bleibt das Smartphone Geschäft ein Risikofaktor. Höhere Speicherpreise belasten dort die Nachfrage und dämpften zuletzt das Royalty Wachstum. Dem stehen schnell steigende Einnahmen aus Rechenzentren, PCs, Automobilen und weiteren KI Anwendungen gegenüber.

Hohe Bewertung macht die Arm Aktie anfällig

Die Zahlen waren stark, doch für die Aktie reicht ein gutes Quartal allein nicht mehr aus. Arm hatte im regulären Handel am 4. November bereits 5,28 Prozent auf 191,80 US Dollar verloren und gab nach den Zahlen nochmals leicht nach. Die Analystenmeinungen zeigen gleichzeitig eine große Bandbreite. Morgan Stanley nennt 212 US Dollar und bleibt neutral, Wells Fargo sieht 280 US Dollar und Susquehanna 320 US Dollar. Bernstein liegt mit 480 US Dollar deutlich höher. Dabei handelt es sich ausdrücklich um Analystenmeinungen. Nach dem starken KI Kurslauf dürfte der Markt besonders sensibel auf jede Abschwächung bei Royaltys, Margen oder AGI CPU Nachfrage reagieren.

Arm Aktie: Die wichtigsten Fakten

Der Q2 Umsatz stieg um 27 Prozent auf 1,443 Milliarden US Dollar.
Der Lizenzumsatz sprang um 50 Prozent auf 773 Millionen US Dollar.
Die Royalty Erlöse stiegen um acht Prozent auf 670 Millionen US Dollar.
Die Royaltys aus Rechenzentren verdoppelten sich gegenüber dem Vorjahr.
Das bereinigte operative Ergebnis erreichte 638 Millionen US Dollar.
Die bereinigte operative Marge stieg auf 44,2 Prozent.
Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 0,52 US Dollar.
Mehr als zehn Milliarden Arm basierte Chips wurden im Quartal ausgeliefert.
Für Q3 erwartet Arm rund 1,54 Milliarden US Dollar Umsatz.
Der AGI CPU soll in FYE27 und FYE28 bis zu zwei Milliarden US Dollar Umsatz erzielen.
Der Anteil von Arm Servern bei großen Hyperscalern soll bis Ende 2026 auf über 60 Prozent steigen.
Die Aktie schloss am 4. November bei 191,80 US Dollar.

FAQ zur Arm Aktie

Wie sind die aktuellen Arm Zahlen ausgefallen?

Arm erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Rekordumsatz von 1,443 Milliarden US Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,52 US Dollar.

Wie stark wächst das Lizenzgeschäft von Arm?

Der Lizenzumsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 50 Prozent auf 773 Millionen US Dollar.

Warum wächst das Royalty Geschäft langsamer?

Die Royalty Erlöse stiegen nur um acht Prozent. Starkes Wachstum bei Rechenzentren wurde teilweise durch schwächere Smartphone Nachfrage aufgrund hoher Speicherpreise ausgeglichen.

Welche Rolle spielt Arm bei KI Rechenzentren?

Arm gewinnt bei großen Cloud Anbietern deutlich Marktanteile. Die Royaltys aus Rechenzentren haben sich im Jahresvergleich verdoppelt.

Was ist der Arm AGI CPU?

Der AGI CPU ist ein von Arm selbst entwickelter Prozessor für Rechenzentren. Bis Ende des Geschäftsjahres 2028 erwartet Arm damit insgesamt bis zu zwei Milliarden US Dollar Umsatz.

Welche Chancen bietet die Arm Aktie?

Chancen liegen vor allem in KI Rechenzentren, steigenden Royalty Raten, Arm basierten Servern, PCs und dem neuen AGI CPU Geschäft.

Welche Risiken bestehen bei Arm?

Zu den Risiken zählen die hohe Bewertung, schwankende Lizenzumsätze, eine schwächere Smartphone Nachfrage, steigende Entwicklungskosten und intensiver Wettbewerb.

Hinweis und Haftungsausschluss
Dieser Artikel dient ausschließlich zur allgemeinen Information und ist keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anlagen und Aktien. Infos Unter übernimmt keinerlei Haftung für daraus entstehende Ansprüche.