US-Aktivitäten im postsowjetischen Raum werden vom Kreml kritisch beobachtet

Virgin Galactic hat im dritten Quartal 2025 erneut einen tiefen Blick in seine Bücher gewährt – und präsentiert einen Zwischenstand, der den schwierigen Weg in Richtung kommerzieller Raumfahrt gut widerspiegelt. Zwar bleibt der Umsatz des Unternehmens weiterhin verschwindend gering, doch beim Verlust zeichnet sich eine klare Verbesserung ab. Das Raumfahrtunternehmen meldete einen Quartalsumsatz von lediglich 0,37 Millionen US-Dollar. Damit liegt Virgin Galactic praktisch auf Vorjahresniveau und bleibt weit hinter dem zurück, was andere Technologie- und Luftfahrtunternehmen als Mindestmaß betrachten würden. Dennoch zeigt sich auf der Ergebnisebene ein spürbar positiver Trend: Der Verlust sank von zuvor 2,66 US-Dollar je Aktie auf 1,09 US-Dollar je Aktie. Analysten hatten einen deutlich höheren Fehlbetrag von rund 1,43 US-Dollar je Aktie erwartet. Dass die Aktie im nachbörslichen Handel zeitweise um mehr als drei Prozent zulegte, überrascht daher kaum. Anleger würdigen vor allem, dass das Unternehmen seine Kosten strukturiert reduziert und damit die enorm kapitalintensive Geschäftsidee zumindest finanziell stabiler aufstellt. Trotz Fortschritten bleibt das zentrale Problem bestehen: Virgin Galactic verdient weiterhin kaum Geld. Die geplante Skalierung des Geschäfts mit Weltraumtourismus und Forschungseinsätzen steht noch am Anfang und benötigt weitere Erfolge sowie einen verlässlichen Flugplan. Für Investoren bleibt der Titel damit eine Wette auf die ferne Zukunft statt auf kurzfristige Erträge.

Die Deutsche Euroshop hat in den ersten neun Monaten 2025 ihren Gewinn deutlich erhöht – trotz rückläufiger Umsätze. Der Spezialist für Einkaufszentren erzielte unter dem Strich 93,5 Millionen Euro, ein Plus von 13,4 Prozent. Entscheidend war ein deutlich verbessertes Bewertungsergebnis, das von höheren Mieteinnahmen profitierte. Beim Umsatz verzeichnete der Konzern dagegen ein Minus von 1,3 Prozent auf 197,4 Millionen Euro. Auch operativ zeigte sich ein Rückgang: Das Ebit sank um 4,5 Prozent auf 155,4 Millionen Euro, belastet unter anderem durch gestiegene Kosten. Für das Gesamtjahr präzisierte das Unternehmen seine Erwartungen. Der Umsatz soll mit 268 bis 273 Millionen Euro am unteren Rand der bisherigen Spanne liegen. Ebit und FFO werden im mittleren Bereich der ursprünglichen Prognose erwartet. Beim Vorsteuerergebnis ohne Bewertungseffekte rechnet der Konzern wegen höherer Zinskosten nun mit 144 bis 149 Millionen Euro – weniger als zuvor angenommen. An der Börse lösten die Zahlen kaum Bewegung aus. Die Anleger werten die Entwicklung als solide, zumal das Portfolio mit Standorten wie dem Main-Taunus-Zentrum und der Altmarkt-Galerie in Dresden weiterhin stabile Erträge liefert.

Der IT-Dienstleister Nagarro hat im dritten Quartal seine Profitabilität deutlich verbessert und zugleich ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm beschlossen. Der Umsatz legte gegenüber dem Vorjahr um 4,8 Prozent auf 254,6 Millionen Euro zu. Währungsbereinigt erreichte das Wachstum 9,4 Prozent. Beim operativen Ergebnis zeigte sich eine noch stärkere Dynamik: Das bereinigte Ebitda stieg um über 25 Prozent auf 44 Millionen Euro, die Marge kletterte von 14,3 auf 17,3 Prozent. Auch unter dem Strich verbesserte sich das Ergebnis spürbar. Der Gewinn erhöhte sich auf 21,4 Millionen Euro, nach 12,7 Millionen im Vorjahreszeitraum. Vorstand und Aufsichtsrat bestätigten daraufhin die Jahresprognose. Gleichzeitig treibt Nagarro die Kapitalstrukturänderung voran: Rund 854.000 eigene Aktien sollen eingezogen werden. Zusätzlich kündigte das Unternehmen ein Rückkaufprogramm über bis zu 450.000 Aktien im Wert von maximal 20 Millionen Euro an. Nach der geplanten Kapitalherabsetzung entspricht das rund 3,48 Prozent des Grundkapitals.

Der italienische Energiekonzern Enel profitiert weiterhin von einer stabilen Geschäftsentwicklung, insbesondere in Spanien und Kolumbien, und erhöht nun seinen Ausblick für das Gesamtjahr. Nach kräftigen Zuwächsen im laufenden Geschäft rechnet das Management damit, den bereinigten Nettogewinn leicht über der bisherigen Prognosespanne von 6,7 bis 6,9 Milliarden Euro zu erreichen. Auch beim operativen Ergebnis bleibt Enel zuversichtlich. Das bereinigte EBITDA soll weiterhin zwischen 22,9 und 23,1 Milliarden Euro liegen. Bereits in den ersten neun Monaten konnte der Konzern Fortschritte vorweisen: Der bereinigte Nettogewinn stieg um 4,5 Prozent auf 5,7 Milliarden Euro. Der ausgewiesene Gewinn bewegte sich mit 5,24 Milliarden Euro nahezu auf Vorjahresniveau. Das operative Ergebnis legte moderater zu und erreichte im Berichtszeitraum 17,3 Milliarden Euro – ein Plus von 0,9 Prozent. Enel sieht sich damit auf Kurs, die Jahresziele zu erfüllen, und verweist auf robuste Erträge aus der internationalen Stromerzeugung und Netzinfrastruktur.

Der IT-Dienstleister Bechtle hat im dritten Quartal besser abgeschnitten als von Analysten erwartet und sieht sich für den Jahresendspurt gut positioniert. Vorstandschef Thomas Olemotz zeigte sich optimistisch, dass der Konzern die positive Entwicklung im Schlussquartal weiter ausbauen kann. Der Oktober habe bereits einen „ermutigenden Trend“ gezeigt, sagte er bei der Präsentation der Zahlen in Neckarsulm und bestätigte die Jahresziele. Um diese zu erreichen, müsste Bechtle das Vorsteuerergebnis im vierten Quartal noch um rund 25 Prozent steigern. Die aktuelle Entwicklung liefert dafür eine solide Basis: Das Geschäftsvolumen wuchs gegenüber dem Vorjahr um 8,4 Prozent auf 2,05 Milliarden Euro. Der Umsatz legte um 5,1 Prozent auf 1,59 Milliarden Euro zu. Beim Gewinn vor Steuern verbuchte der MDAX-Konzern ein Plus von 2,4 Prozent auf knapp 80,5 Millionen Euro. Auch der den Aktionären zurechenbare Überschuss zeigte eine ähnliche Dynamik und erreichte 57,5 Millionen Euro. Bechtle verweist auf eine robuste Nachfrage im IT-Projektgeschäft und rechnet mit einem starken Abschlussquartal.

Nach einer historischen Rekordjagd hat Gold zuletzt an Schwung verloren – doch laut Saxo Bank ist der Höhenflug nur unterbrochen, nicht beendet. Rohstoffstratege Ole Hansen erwartet nach einer Phase der Konsolidierung einen erneuten Anstieg ab Jahresbeginn 2026. Der aktuelle Rücksetzer sei ein „Druckabbau“, keine Trendwende. Technisch sieht die Bank solide Unterstützungen im Bereich von 3.834 bis 3.878 US-Dollar je Unze. Auch andere Marktbeobachter bestätigen, dass fundamentale Treiber weiter intakt bleiben. Die Nachfrage durch Zentralbanken, geopolitische Unsicherheiten und eine strukturelle Abkehr vom Dollar stützen den Markt. Das World Gold Council verweist zudem auf starke ETF-Zuflüsse und den breiteren Einsatz von Gold als strategischem Risikopuffer. US-Investmentbanken zeigen sich langfristig besonders optimistisch: JPMorgan hält Kurse bis 6.000 US-Dollar bis 2028 für möglich, Morgan Stanley sieht Gold Mitte 2026 schon wieder bei rund 4.400 Dollar. Entscheidend sei die wachsende Rolle institutioneller Anleger. Saxo Bank erwartet nun eine Seitwärtsphase, bevor dieselben Kräfte wie 2025 erneut wirken: hohe Staatsschulden, verstärkte Nachfrage und sinkende Zinsen. Damit könnte Anfang 2026 die nächste Goldpreisrally beginnen.

Der Rückversicherer Swiss Re hat in den ersten neun Monaten einen deutlichen Gewinnsprung erzielt. Begünstigt durch vergleichsweise geringe Sommer-Katastrophenschäden – trotz hoher Belastungen durch die Waldbrände in Kalifornien zu Jahresbeginn – erwirtschaftete der Konzern rund vier Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Plus von 85 Prozent gegenüber dem Vorjahr und übertrifft die Erwartungen der Analysten deutlich. Vorstandschef Andreas Berger sieht das Unternehmen damit klar auf Kurs, das Jahresziel von mehr als 4,4 Milliarden Dollar zu erreichen. Die Entwicklung reiht sich ein in starke Ergebnisse der Branche: Munich Re und Hannover Rück hatten zuletzt ebenfalls hohe Quartalsgewinne gemeldet, wobei Hannover Rück sein Gewinnziel anhob. Auch die Allianz zeigte sich optimistisch. Während der Gewinn kräftig zulegte, verzeichnete Swiss Re jedoch einen Rückgang der Einnahmen. Der Rückversicherungsumsatz sank in den ersten neun Monaten um rund fünf Prozent auf 32 Milliarden Dollar. Konzernchef Berger verweist dennoch auf eine robuste operative Entwicklung und eine weiterhin disziplinierte Zeichnungspolitik.

Der Genfer Luxusgüterkonzern Richemont hat im ersten Halbjahr 2024/25 operativ deutlich besser abgeschnitten als erwartet und zeigt erneut die Stärke seines Schmuckgeschäfts. Die Gruppe, zu der Marken wie Cartier, Van Cleef & Arpels, Piaget und IWC gehören, steigerte den Umsatz um 5 Prozent auf 10,6 Milliarden Euro. Währungsbereinigt ergibt sich ein Plus von 10 Prozent. Treiber bleibt der Schmuckbereich, der um 9 Prozent auf 7,75 Milliarden Euro wuchs und nahezu alle Regionen stützte. Das Uhrensegment zeigte hingegen Schwäche: Die Erlöse gingen um 6 Prozent auf 1,56 Milliarden Euro zurück. Japan blieb die einzige Region ohne organisches Wachstum. Beim operativen Ergebnis legte Richemont um 7 Prozent auf 2,36 Milliarden Euro zu. Die Ebit-Marge verbesserte sich leicht auf 22,2 Prozent. Unter dem Strich verdiente der Konzern 1,8 Milliarden Euro aus fortgeführten Geschäften – ein Zuwachs von 4 Prozent. Die Ergebnisse übertreffen klar die Analystenschätzungen, auch weil die im April 2025 veräußerte Online-Sparte bereits herausgerechnet wurde. Wie üblich gab Richemont keinen Ausblick für das laufende Geschäftsjahr.

Europas größter Versicherer Allianz hat seine Jahresprognose nach einem deutlichen Ergebnisanstieg in den ersten neun Monaten spürbar angehoben. Der Konzern erwartet nun einen operativen Gewinn zwischen 17 und 17,5 Milliarden Euro – deutlich mehr als die bislang in Aussicht gestellten rund 16 Milliarden Euro. Voraussetzung bleibt ein weiterhin stabiles Katastrophen- und Kapitalmarktumfeld. Grund für den optimistischeren Ausblick ist ein starkes drittes Quartal: Der operative Gewinn stieg um fast 13 Prozent auf 4,43 Milliarden Euro und übertraf damit die Analystenschätzungen. Unter dem Strich verdiente die Allianz 2,85 Milliarden Euro, nach 2,47 Milliarden im Vorjahr. Besonders das Schaden-Unfall-Segment zeigte eine robuste Entwicklung und trug maßgeblich zum Ergebnis bei. In den ersten neun Monaten summierte sich das operative Ergebnis auf 13,1 Milliarden Euro – ein deutlicher Anstieg gegenüber 11,8 Milliarden im Vorjahreszeitraum. Trotz der starken Zahlen reagierte die Aktie im nachbörslichen Handel leicht negativ und notierte rund 0,22 Prozent niedriger bei 363,70 Euro. Am 2. Dezember will Bilfinger neue Mittelfristziele bis 2030 vorstellen. Anleger blicken gespannt darauf, wie der Konzern seine Position in Industrie- und Energiedienstleistungen weiter ausbauen will.