Börse Aktuell, 28.11.2025: Tesla erhält Rückenwind durch optimistische Stifel-Analyse

Die Tesla Aktie hat ein anspruchsvolles Jahr hinter sich. Absatzschwächen, politische Kontroversen und ein volatiler Markt bremsten den Kurs mehrfach aus. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein moderates Plus von 5,63 Prozent. Nun sorgt eine neue Studie von Stifel für Aufmerksamkeit. Analyst Stephen Gengaro hebt sein Kursziel von 483 auf 508 US Dollar an und sieht damit rund 25 Prozent Aufwärtspotenzial. Grundlage seiner Einschätzung ist eine detaillierte Sum of the Parts Bewertung, in der Tesla nicht nur als Autohersteller, sondern als Technologieunternehmen betrachtet wird.

Für das klassische Fahrzeuggeschäft kalkuliert Gengaro mit einem EBITDA von 14,86 Milliarden US Dollar für 2025 und 19,49 Milliarden US Dollar für 2026. Daraus ergibt sich seiner Einschätzung nach ein Wert von 134 US Dollar je Aktie. Damit liegt er deutlich über den Konsensprognosen. Der Analyst verweist aber ebenso auf Risiken, etwa durch auslaufende US Subventionen. Tesla versucht diesen Effekt über Preisanpassungen beim Model Y und Model 3 abzufedern.

Im Mittelpunkt der Neubewertung stehen jedoch Teslas technologische Bereiche. Full Self Driving, die Software für autonomes Fahren, bewertet Gengaro mit 186 US Dollar je Aktie. Das noch junge Robotaxi Geschäft veranschlagt er mit 158 US Dollar. Stifel rechnet damit, dass Tesla bis Ende 2025 in acht bis zehn Metropolen autonome Fahrdienste anbieten kann. Modelle ohne Sicherheitsfahrer sollen bereits bald im texanischen Austin unterwegs sein. Auch der humanoide Roboter Optimus fließt in die Bewertung ein und trägt 29 US Dollar pro Aktie zum Gesamtwert bei.

Insgesamt ergibt die Analyse einen rechnerischen Wert von 507 US Dollar je Aktie. Das leicht höhere Kursziel von 508 US Dollar weist Gengaro der Rundung und möglichen Skaleneffekten zu. Während der Stifel Analyst die Zukunftschancen betont, bleiben viele Banken deutlich skeptischer. Das durchschnittliche Kursziel liegt laut TipRanks bei 383,04 US Dollar. UBS etwa empfiehlt die Aktie zum Verkauf und nennt 247 US Dollar, JPMorgan bleibt mit einem Kursziel von 150 US Dollar noch zurückhaltender. Die Kritik zielt auf schwächere Auslieferungen, härteren Wettbewerb und Modellrisiken. Der neue Optimismus einer einzelnen Analyse ändert daran nur wenig, zeigt aber, wie stark die Bewertung von Teslas technologischen Ambitionen abhängt.